LatAm: ¿value o growth en 2026?

Value vs. Growth: dos enfoques con dinámicas distintas

Para entender qué estrategia podría destacar este año, conviene repasar brevemente sus diferencias.

¿Qué caracteriza a las estrategias value?

El enfoque value busca identificar empresas infravaloradas según métricas como precio‑beneficio, precio‑valor en libros o rentabilidad de dividendos. En Latinoamérica, este estilo suele estar representado por:

• Sector financiero
• Energía y petróleo
• Materias primas
• Servicios públicos

Tienden a beneficiarse en entornos donde las tasas de interés se estabilizan o bajan, y cuando el riesgo país disminuye.

¿Qué define a las estrategias growth?

Las estrategias growth se enfocan en compañías con altas tasas de expansión esperada, incluso si ello implica múltiplos más elevados. En la región, destacan:

• Tecnología y servicios digitales
• E‑commerce
• Energías renovables
• Infraestructura y logística

Estos sectores crecen rápido, pero suelen ser sensibles a condiciones globales, especialmente a flujos hacia mercados emergentes.

Panorama económico de LatAm para 2026

Aunque cada país tiene particularidades, pueden identificarse tres tendencias regionales que influyen en la elección entre value y growth.

1. Inflación moderándose, pero aún por encima de objetivos

Los bancos centrales de Latinoamérica han sido agresivos en sus ciclos restrictivos desde 2021. Para 2026, la región muestra un avance hacia metas inflacionarias, lo que habilita recortes graduales en la mayoría de países. Este escenario tiende a favorecer las acciones value, especialmente bancos y empresas ligadas al consumo.

2. Expectativas de crecimiento económico estable

Las proyecciones indican que el crecimiento general de la región será moderado pero estable, impulsado por:

• Mayor demanda de materias primas
• Recuperación del consumo interno en México, Chile y Colombia
• Estabilidad fiscal en varios países clave

Cuando el crecimiento es moderado no explosivo suele ser un entorno donde el estilo value se desempeña mejor.

3. Potenciales catalizadores para el growth

Aunque las valorizaciones growth suelen ser más sensibles a la volatilidad, 2026 presenta oportunidades:

• Inversiones en infraestructura tecnológica
• Avances en digitalización en México, Brasil y Chile
• Crecimiento de fintech y servicios en la nube
• Transición energética y proyectos de energías renovables

Estos catalizadores abren espacio para un rebote growth, aunque más selectivo que en otros mercados.

¿Qué estilo podría liderar en 2026?

La respuesta depende del horizonte del inversionista, pero el escenario base favorece ligeramente al value, con espacio para estrategias growth en sectores nicho.

Razones a favor del enfoque value

• Flujos hacia activos infravalorados: Muchos inversionistas globales ven a la región como “barata” comparada con mercados desarrollados.
• Sectores defensivos ganando terreno: Empresas de energía, bancos y minería suelen destacar en fases de reducción de tasas.
• Divisas más estables: Menor volatilidad cambiaria beneficia a exportadoras y compañías intensivas en commodities.

Razones para no descartar el enfoque growth

Aunque no sería la estrategia dominante, sí podría destacar en:

• Tecnología financiera: Brasil y México lideran la innovación fintech.
• E‑commerce: Aún existe margen de penetración en varios países.
• Energías renovables: La transición energética sigue avanzando con inversiones público‑privadas.

¿Cómo participar en estas tendencias? El papel de los Etf

Para los inversionistas que buscan exposición diversificada sin necesidad de seleccionar acciones individuales, los Etf enfocados en Latinoamérica pueden ser una herramienta clave. Existen alternativas tanto value como growth que permiten:

• Exposición amplia a sectores tradicionales como bancos, petróleo o minería.
• Acceso a industrias en expansión como tecnología, logística o energía limpia.
• Gestión del riesgo país al diversificar entre distintas economías regionales.

Los Etf pueden ser especialmente útiles para quienes buscan equilibrar ambos estilos value y growth dentro de un mismo portafolio.

Latinoamérica entra a 2026 con condiciones que parecen favorecer al estilo value: estabilización inflacionaria, atractivas valorizaciones y mayor previsibilidad macroeconómica. Sin embargo, los sectores growth no están fuera del juego, especialmente aquellos ligados a transformación digital y energía renovable.

Para inversionistas con horizontes de mediano y largo plazo, una estrategia combinada apoyada en instrumentos diversificados como Etf podría capturar tanto la estabilidad del value como el potencial del growth en un año lleno de oportunidades para la región.